Risque systémique vs. risque systématique : un aperçu
Le risque systémique décrit un événement qui peut déclencher un effondrement majeur dans une industrie spécifique ou dans l’économie en général. Le risque systémique est le risque de marché omniprésent, de grande envergure et perpétuel qui reflète une série de facteurs troublants.
Le risque systémique est souvent un choc complet et exogène pour le système, comme la menace qu’une des grandes banques qui s’est effondrée lors de la crise financière de 2008 puisse ensuite déclencher une implosion massive du marché.
Le risque systématique est le risque global, quotidien et permanent qui peut être causé par une combinaison de facteurs, notamment l’économie, les taux d’intérêt, les questions géopolitiques, la santé des entreprises et d’autres facteurs.
Points clés à retenir
- Le risque systémique et le risque systématique sont tous deux des dangers pour les marchés financiers et l’économie, mais la cause de ces risques – et les méthodes pour les gérer – est différente.
- Le risque systémique est le risque qu’un risque au niveau d’une entreprise ou d’un secteur d’activité puisse déclencher un énorme effondrement.
- Le risque systémique est le risque inhérent à l’ensemble du marché, attribuable à un ensemble de facteurs comprenant des événements économiques, sociopolitiques et liés au marché.
Le risque systémique est plus difficile à quantifier et à prévoir, tandis qu’un risque systématique est plus quantifiable et peut être anticipé (dans certains cas).
Risque systémique
Le risque systémique représente le risque lié à la défaillance complète d’une entreprise, d’un secteur, d’une industrie, d’une institution financière ou de l’économie dans son ensemble. Il peut également être utilisé pour décrire de petits problèmes spécifiques, tels que les failles de sécurité d’un compte bancaire ou les informations des utilisateurs d’un site web. Parmi les problèmes plus importants et de plus grande portée, on peut citer une crise économique générale déclenchée par l’effondrement du système financier.
Le mot « systémique », lui-même, est principalement utilisé pour décrire un problème de santé spécifique qui affecte l’ensemble du corps d’une personne. Cette description a ensuite été empruntée pour expliquer la manière dont les petits problèmes financiers peuvent dangereusement affecter l’économie ou le système financier.
Risque systématique
Si le risque systémique est un peu amorphe, le risque systématique a une signification plus commune. Le terme est souvent utilisé de manière interchangeable avec « risque de marché » et désigne le danger qui est intégré dans le marché global et qui ne peut être résolu en diversifiant votre portefeuille ou vos avoirs. Le risque de marché au sens large peut être causé par des récessions, des périodes de faiblesse économique, des guerres, des taux d’intérêt en hausse ou en stagnation, des fluctuations des devises ou des prix des matières premières, entre autres problèmes importants. Si le risque systématique ne peut pas être éliminé par une stratégie différente de répartition des actifs, il peut être géré.
Le risque de marché qui est ferme ou spécifique à un secteur et qui peut être fixé est appelé risque non systématique ou idiosyncratique. Avec un risque systématique, la diversification ne sert à rien. En effet, les risques sont beaucoup plus vastes qu’un secteur ou une entreprise. Le mot « systématique » implique une approche planifiée et progressive d’un problème ou d’une question.
Les investisseurs qui espèrent atténuer les risques du risque systématique peuvent s’assurer que leurs portefeuilles comprennent une variété de classes d’actifs, comme les actions, les titres à revenu fixe, les liquidités et l’immobilier, car chacune d’entre elles réagira différemment à un changement systémique majeur.
Exemple de risque systémique vs. risque systématique
L’effondrement de Lehman Brothers Holdings Inc. en 2008 est un exemple de risque systémique. Après la faillite de cette entreprise mondiale de services financiers, des ondes de choc ont été ressenties dans l’ensemble du système financier et de l’économie. Comme Lehman Brothers était une grande entreprise profondément enracinée dans l’économie, sa faillite a eu un effet domino qui a généré un risque majeur pour le système financier mondial.
La Grande Récession de la fin des années 2000 est un exemple de risque systématique. Tous ceux qui ont été investis sur le marché en 2008 ont vu la valeur de leurs investissements changer radicalement à la suite de cet événement économique. Cette récession a affecté les classes d’actifs de différentes manières : les titres les plus risqués ont été vendus en grande quantité, tandis que les actifs plus simples, comme les titres du Trésor américain, ont augmenté leur valeur.