Qu’est-ce que le Securities Act de 1933 ?
La loi sur les valeurs mobilières de 1933 a été créée et promulguée pour protéger les investisseurs après le krach boursier de 1929. Cette législation avait deux objectifs principaux : assurer une plus grande transparence des états financiers afin que les investisseurs puissent prendre des décisions d’investissement en connaissance de cause ; et établir des lois contre les fausses déclarations et les activités frauduleuses sur les marchés des valeurs mobilières.
Points clés à retenir
- La loi sur les valeurs mobilières de 1933 a été créée et promulguée pour protéger les investisseurs après le krach boursier de 1929.
- La loi sur les valeurs mobilières de 1933 a été conçue pour créer la transparence dans les états financiers des sociétés.
- La loi sur les valeurs mobilières a également établi des lois contre les fausses déclarations et les activités frauduleuses sur les marchés des valeurs mobilières.
Comprendre la loi sur les valeurs mobilières de 1933
La loi sur les valeurs mobilières de 1933 a été la première législation importante concernant la vente de titres. Avant cette législation, la vente de titres était principalement régie par les lois des États. La législation répondait au besoin d’une meilleure information en exigeant des sociétés qu’elles s’enregistrent auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). L’enregistrement garantit que les sociétés fournissent à la SEC et aux investisseurs potentiels toutes les informations pertinentes au moyen d’un prospectus et d’une déclaration d’enregistrement.
Cette loi – également connue sous le nom de loi sur la « vérité dans les valeurs mobilières », la loi de 1933 et la loi fédérale sur les valeurs mobilières – exige que les investisseurs reçoivent des informations financières sur les titres mis en vente dans le public. Cela signifie qu’avant d’entrer en bourse, les sociétés doivent soumettre des informations qui sont facilement accessibles aux investisseurs.
Aujourd’hui, le prospectus requis doit être mis à disposition sur le site web de la SEC. Un prospectus doit contenir les informations suivantes :
- Une description des propriétés et de l’activité de la société
- Une description de la sécurité offerte
- Informations sur la gestion exécutive
- Les états financiers qui ont été certifiés par des comptables indépendants
Titres exemptés de l’enregistrement auprès de la SEC
Certaines offres de titres sont exemptées de l’obligation d’enregistrement prévue par la loi. Il s’agit notamment de
- Offres interétatiques
- Offres de taille limitée
- Titres émis par les gouvernements municipaux, étatiques et fédéraux
- Offres privées à un nombre limité de personnes ou d’institutions
L’autre objectif principal de la loi sur les valeurs mobilières de 1933 était d’interdire la tromperie et les fausses déclarations. Cette loi visait à éliminer la fraude qui se produit lors de la vente de titres.
Le président Franklin D. Roosevelt a signé la loi sur les valeurs mobilières de 1933 dans le cadre de son célèbre New Deal.
Histoire de la loi sur les valeurs mobilières de 1933
La loi sur les valeurs mobilières de 1933 a été la première législation fédérale utilisée pour réglementer le marché boursier. Cette loi a retiré le pouvoir aux États et l’a confié au gouvernement fédéral. La loi a également créé un ensemble de règles uniformes pour protéger les investisseurs contre la fraude. Elle a été promulguée par le président Franklin D. Roosevelt et est considérée comme faisant partie du New Deal adopté par Roosevelt.
La loi sur les valeurs mobilières de 1933 est régie par la Securities and Exchange Commission, qui a été créée un an plus tard par la Securities Exchange Act de 1934. Plusieurs amendements à la loi ont été adoptés pour actualiser les règles à de nombreuses reprises au fil des ans, le dernier en date ayant été promulgué en 2018.